Farhan Badami, analyste de marché pour eToro

Tous les regards étaient tournés vers Nvidia lors de la publication de ses résultats du troisième trimestre, qui ont levé tout doute sur l’endroit où se situe encore la dynamique de l’IA. L’entreprise a annoncé un chiffre d’affaires record de 57,01 milliards de dollars, en hausse de plus de 60 % sur un an et largement au-delà des attentes. L’essentiel de cette performance provient de son activité data centers, devenue la colonne vertébrale de l’essor mondial de l’intelligence artificielle. La demande pour les puces Blackwell de Nvidia est si forte que les grands clients passent désormais commande plusieurs mois à l’avance. C’est une preuve évidente que Nvidia reste le fournisseur incontournable dans la course aux infrastructures IA.

Pour les investisseurs inquiets d’un éventuel emballement de la hausse du secteur, ces résultats auront de quoi rassurer. Le PDG Jensen Huang a insisté sur le fait que la demande pour Blackwell est « hors norme », soutenue par des engagements pluriannuels de géants comme Microsoft et Amazon.

Bien que je rejoigne les sceptiques qui soulignent l’augmentation des besoins en énergie comme un véritable goulet d’étranglement pour l’industrie, Nvidia n’a pas éludé le sujet. Le groupe l’a abordé de front, affirmant que ses nouvelles puces sont nettement plus efficaces et qu’il collabore avec des partenaires dans les énergies renouvelables et le nucléaire pour garder une longueur d’avance.

Avec un chiffre d’affaires attendu autour de 65 milliards de dollars au quatrième trimestre, Nvidia signale clairement que cette vague de demande n’a rien d’un sursaut passager : elle s’inscrit dans une transformation structurelle bien plus large. Jensen Huang l’a résumé à la perfection : « L’IA va partout, fait tout, et tout en même temps. » Difficile d’imaginer un PDG plus comblé. Entre un clin d’œil de Trump et sa tournée mondiale, il vient de voir le cours de son entreprise bondir de 5 % après la clôture, soit quelque 205 milliards de dollars créés en un instant.

Pour quiconque tente de comprendre si la tendance IA a encore de l’avenir, les chiffres de Nvidia apportent une réponse limpide : il ne s’agit pas d’une bulle prête à éclater. À vrai dire, j’ai le sentiment que nous ne sommes encore qu’au début d’un cycle technologique appelé à transformer des pans entiers de l’économie.